自動車人/張恒
6月の最初の2週間で、中国の乗用車市場において、小売の販売台数は前年同期比14%減、卸売の販売台数は33%増だった。 メーカー在庫は2015年1月以来の低水準となった。 その裏、この数ヶ月で、自動車メーカーは販売チャネルに押し込みをしたといえる。
株式市場では、6月の最初の3週間で、香港株市場における自動車セクターは累積の上昇幅が14%に達した。 具体的には、五菱汽車は6月以降、屋台経済概念の影響を受け、株価が155%上昇した。比亜迪（BYD）は同時期に株価が37.6%上昇した。その上昇幅はブレードバッテリーに対する市場の高い期待が反映されたものだといえる。
北京汽車は6月以来、株価が累積20.5%上昇した。 この上昇の主な理由は、中国財務部、産業情報化部、科学技術部、発展改革委員会が共同で発行した『新エネルギー車の普及と適用のための財政補助金政策の改善に関する通知』が、バッテリー交換モデルに対して、補助金に取り替わり、奨励金を出すことを明らかにしたからである。 北京市はまた、『タクシーを電気自動車に切り替えた場合の奨励金政策に関する通知』を発行した。『通知』では、純電動化タクシーは、バッテリー交換システムと充電システム間で互換性のある技術を持つべきであり、尚且つ迅速にバッテリー交換システムの技術を主とすることを明確にした。
新エネルギー車のバッテリー交換モデルの分野では、北京新エネルギー汽車（BAIC BJEV）と蔚来汽車（NIO）が代表格だ。 北京新エネルギー汽車党委員会副書記、報道官の李慶峰氏は、「バッテリー交換モデルが市場に認められる根本的な原因は、新エネルギー車発展のボトルネックを効果的に解決し、産業を成長させていく可能性があるからだ」と述べた。
6月では、中国概念株の蔚来汽車は株価の累積上昇が84.42%だった。この株価の上昇は創業者の李斌氏による一連の資本調達に起因するものだ。李氏と関連するもう一社の易車（BITAUTO）も6月の株価が23.14%上昇した。
最近、騰訊（Tencent）は李斌氏の関係する企業に対する一連の買収が投資家の注目を集めた。 騰訊（Tencent）・ホールディングスとダークホース・キャピタルのバイヤーグループは、1株あたり16ドル、合計金額11億ドルのオファーで、易車を現金で買収し、その私有化を支援した。 易車が易鑫集団（2858.HK）の支配株主であるため、当該企業の香港市場における株価も大幅に上昇した。 噂によると、易車は、米国株市場での上場が廃止後、中国のA株市場に登場する可能性が高いという。
A株市場への復帰については、6月17日、香港市場で上場している吉利汽車は、取締役会が人民元建て株式の発行を準備することと上海証券取引所の科創ボード（STAR Market）に上場する提案を承認したと発表した。 これに対し、吉利当局者は「A株市場と香港株市場に同時に上場することは、国際市場と国内市場資源をマッチングし、より有効にその資源を活用することが期待でき、吉利のテクノロジーの変革と長期的な発展を促進するのに役立つ」と述べた。
吉利汽車がA株市場に復帰する行為は、追跡できる兆候はないわけではない。過去数年間、李書福氏個人と吉利ホールディングスは、株市場の直接取引で上場した吉利汽車の株式を引き続き、取得していた。
6月以来、自動車業界は、資本による活動が頻繁に行われた。これは、現在の市場を取り巻く経済環境と国際情勢と密接に関連するものだ。 まずは経済環境が脆弱傾向にあり、李斌氏は自ら「太もも」の抱擁をしなければならないからだ。 これは、騰訊（Tencent）の戦略的ビジョンにも合致している。 次は、中米関係が無視できない要素だ。特に香港問題が投資家の懸念を引き起こすものだ。 ますます多くの「中国概念株」は、地政学的なリスクを回避するためにA株市場と香港株市場に復帰することを望み、香港で上場している会社がA株市場に復帰する意志を持っている。
自動車業界において、激変の幕が開いたばかりだと思われる。蔚来汽車、易車、吉利汽車など先をリードする企業が模範を示し、これから業界全体における吸収合併がますます頻繁に行われ、業界における集中度がさらに高まる傾向になる。その結果、ベンチャーキャピタル市場にも影響を与え、人民元ファンドと国有資産が投資における比率は、より重要な位置を占めるだろう。
